Statistics 使用Fama MacBeth（1973）方法测试CAPM

我需要为我的论文进行Fama MacBeth（FM）程序，以测试六因素模型预测未来预期收益的能力。在市场超额收益预期超额收益的单变量回归中，平均截距系数和斜率系数在1%水平上具有统计显著性。当使用FF（2015）和Carhart（1997）因子增加回归模型时，所有变量均不显著，但截距系数在1%水平上保持高度显著性

基本上，我需要知道的是CAPM是否成立。我知道，在横截面OLS设置中，截距必须在统计上不相关且接近零（α=0），而市场超额收益系数应在统计上显著且接近1（β=1）。然而，对于FM回归结果应该如何解释，我有点困惑

两个问题：

• 在FM方法中，CAPM回归中的显著截距究竟意味着什么？这是否意味着CAPM失败了
• β在简单回归中显著，但在多元规范中不显著的原因是什么

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